纯碱暴涨猛涨弱预期终究敌不过强现实？

  昨日纯碱大面积上涨，多个合约涨停，主力01合约报收1683，上涨95元/吨，涨幅达5.98%。

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  针对昨天的涨停我们的观点是因为纯碱现货现货市场的短缺，导致库存低位去库，市场对该消息反应迅速大幅拉涨近月09、10合约，其中10合约由于贴水现货较大，导致涨幅接近8%的涨停。

  现货：上周国内轻碱主流出厂价格在2000-2250元/吨，轻碱主流送到终端价格在2150-2300元/吨，截至8月10日国内轻 碱出厂均价在2120元/吨，较8月3日价格持续上涨0.6%。多地纯碱货源供给偏紧，报价续涨，华北地区重碱送到价2300元/吨—2400元/吨。据多个方面数据显示，本周国内纯碱企业仓库存储的总量在14.1万吨（含部分厂家外库库存），较上周减少16%，其中重碱库存3.2万吨，较上周库存减少24%。

  供给：供应方面，河南骏化、中盐昆仑、中盐青海碱业开工不足，本周周南方碱业有望回到正常状态生产，国内纯碱厂家总库存16.47万吨，环比下降4.30万吨，下降20.70%。周内纯碱整体开工率79.93%，上周78.30%，环比增加1.63个百分点。

  行业整体开工负荷率不高，多数纯碱厂家待发量充足，预计下周国内纯碱厂家库存或进一步下降。

  本周浮法玻璃、光伏玻璃产能变动不大，重碱需求平稳；近期日用玻璃行业开工负荷变动不大，厂家产销基本平衡；

  泡花碱厂家整体开工负荷在75%，近期厂家接单出货情况尚可；两钠市场走势疲软，部分厂家检修中，行业整体盈利情况欠佳；

  上周味精行业开工负荷率在75%，开工负荷率变动不大，市场成交重心上移；上周三聚磷酸钠厂家开工负荷率在21.05%，开工较前期会降低，市场盘整为主；

  小苏打厂家整体开工负荷率提 升至92%，价格变革不大，厂家出货情况较为顺畅。

  库存：8月10日国内纯碱企业仓库存储的总量在16.8万吨（含部分厂家外库库存），较8月3日库存减少14%，同比减少71%，其中重碱库存4.3万吨，较8月3日库存减少37%

  就当下纯碱存在供需失衡，是支持目前行情的重要的因素，在无另外的更加现实的消息冲击市场之前，近月还将继续逐月收基差。但同时就纯碱目前的消息面来看对未来行情趋势大多分布在在未来远兴投产为市场新增的产能上，一旦有确切的消息出现基本上就可以钉死我们对纯碱弱预期的看法。所以我们的看法就是现在纯碱的格局就是强现实弱预期之间的博弈，目前是强现实占上风，但弱预期也没有坐以待毙。针对投资者而言还是谨慎入场为好。

  操作建议：厂家出货情况尚可，现货市场货源供应紧张延续，近月强势上涨，远月预期随远兴投产逐步宽松，远期偏空看待。